Nilai Hari Trading TerminologiDay

Nilai buku

Nilai buku mengacu pada nilai akuntansi aset atau perusahaan. Nilai buku aset adalah biayanya dikurangi depresiasi apa pun. Nilai buku perusahaan adalah nilai total semua aset fisiknya, yang tidak termasuk aset tidak berwujud, dikurangi kewajibannya. Dalam kedua kasus, nilai buku pada dasarnya adalah nilai jual untuk aset fisik, dikurangi biaya atau kewajiban terkait.

Contoh Nilai Buku

Bayangkan bahwa Perusahaan A memiliki satu gedung yang dibeli seharga $ 100, pembelian tersebut didanai sebagian dengan pinjaman $ 50 dan bangunan terdepresiasi nilainya 10% setiap tahun.

Nilai buku bangunan setelah 1 tahun akan sebesar $ 90, yang merupakan harga pembelian $ 100 dikurangi dengan 1 tahun depresiasi sebesar 10%.

Nilai buku perusahaan setelah 1 tahun akan menjadi $ 40, yang merupakan nilai buku bangunan pada $ 90 dikurangi nilai pinjaman luar biasa sebesar $ 50.

Nilai Buku dan Biaya Historis

Itu bergantung pada penggunaan biaya historis dan penyusutan nilai aset fisik, yang teknik akuntansi yang sering gagal untuk menangkap nilai sebenarnya dari suatu aset. Nilai aset dapat berubah berdasarkan permintaan pasar dan penawaran, pergeseran teknologi dan bentuk-bentuk penyusutan yang rumit, yang mana semua praktik akuntansi tradisional gagal untuk diambil.

Perusahaan dapat menggunakan proses alternatif yang dikenal sebagai 'mark-to-market', yang mencoba mengidentifikasi harga pasar saat ini untuk aset fisik berdasarkan pada melihat aset serupa yang baru-baru ini ditransaksikan di pasar terbuka. Proses ini umumnya dianggap memberikan penilaian aset yang lebih akurat daripada nilai buku, ketika contoh pasar yang sesuai tersedia.

Pentingnya Nilai Buku dalam Penetapan Harga Perusahaan

Konsep nilai buku sangat penting untuk trading dalam ekuitas. Nilai buku perusahaan pada dasarnya adalah nilai likuidasi jika semua aset fisiknya dijual besok dan semua kewajiban perusahaan tercakup. Oleh karena itu, setiap ekuitas untuk perusahaan harus, secara teoritis, paling tidak sama atau melebihi nilai buku perusahaan.

Salah satu metrik paling populer untuk mengevaluasi perusahaan adalah untuk memeriksa harga pasar relatif terhadap harga bukunya.

Perusahaan yang berdagang dekat atau di bawah nilai bukunya adalah sinyal bahwa ada yang salah dengan bagaimana perusahaan dijalankan. Sebuah perusahaan yang berdagang di bawah nilai bukunya pada dasarnya menghancurkan nilai dengan beroperasi, dan akan bernilai lebih sebagai kumpulan aset fisik sederhana daripada perusahaan terorganisir yang berusaha untuk menggunakan aset tersebut untuk menciptakan keuntungan.

Namun, perusahaan dengan nilai pasar relatif rendah dibandingkan dengan nilai buku dapat memberikan peluang pembelian yang sangat baik karena perusahaan hanya memerlukan sedikit perubahan pada organisasi atau strateginya untuk mengeluarkan sejumlah besar nilai. Investor yang mencari perusahaan dengan nilai pasar yang ditekan menggunakan sistem trading menguntungkan "event-driven", dan juga sering menyertakan investor aktivis yang akan melihat secara langsung mempengaruhi operasi dan manajemen perusahaan.

Sebaliknya, perusahaan yang berdagang dengan nilai pasar relatif tinggi terhadap nilai buku sering menjadi target favorit penjual pendek, karena penilaian ini mungkin didasarkan pada perkiraan yang terlalu optimis untuk pertumbuhan atau nilai-nilai kepemilikan kekayaan intelektual.

Nilai Buku dan Trading

Sebagian besar traders yang menggunakan metrik ini dalam trading menggunakan metrik price-to-book (P / B) untuk membandingkan perusahaan dalam suatu sektor. Karena perusahaan dengan operasi serupa yang menghadapi keadaan serupa harus memiliki nilai harga terhadap buku yang sangat mirip, setiap pencilan kemungkinan akan memberikan peluang untuk trading profit konsisten yang menguntungkan.

Ada berbagai macam pendekatan berbeda untuk mengeksploitasi rasio harga-ke-buku yang tidak biasa, tetapi mereka semua mencari keuntungan dari pengembalian rasio terhadap standar sektor.